Источники: www.b-online.ru, www.rbc.ru.

"Спортмастер" взял взаймы. ООО "Спортмастер Финанс" разместил дебютный выпуск облигаций на 3 млрд руб. Выпуск и проспект облигаций серии 01 компании в объеме 3 млрд руб. зарегистрирован Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) 19 апреля 2007г. Эмитент размещает 3 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. Выпуску присвоен государственный регистрационный номер 4-01-36252-R.

Решение о размещении выпуска было принято компанией 13 марта 2007г. Срок обращения бумаг составит три года (1 тыс. 92 дня). Облигации будут обеспечены поручительством со стороны ООО "Спортмастер", ООО "Илион", ООО "Спортландия", ООО "Тагис". Андеррайтер - ЗАО "Инвестиционная компания "Тройка Диалог".

Основную часть средств от размещения облигаций "Спортмастер" планирует направить на развитие бизнеса. На рефинансирование текущего долга будет направлено не более 40% поступлений.

Несмотря на пессимистичные прогнозы аналитиков, по которым размер купона не должен был опуститься ниже 10%, компании удалось сэкономить - ставка купона составила 8,8%, а доходность - 8,99% годовых. Перед размещением организатор выпуска ИК «Тройка Диалог» прогнозировала ставку первого купона на уровне 9,4-9,59% и доходность 9,62-9,82% годовых.

Аналитики не соглашались с подобной оценкой - некоторые из них прогнозировали доходность 15%. «Относительно невысокий уровень долговой нагрузки компании не перевешивает недостатков, связанных с непрозрачной структурой и слабой кредитной базой»,- отмечали, в частности, в Райффайзенбанке.

Предостережения аналитиков не остановили инвесторов - спрос на бумаги превысил предложение в два раза. Очевидно, что «Спортмастер» стал очередным счастливцем, попавшим на долговой рынок в удачное время. По словам аналитика ИБ «Траст» Виктории Кибальченко, высокая рублевая ликвидность объясняет агрессивный характер размещений. Эксперты отмечают и другую особенность конъюнктуры, повлиявшей на размещение. По информации B&FM, из займа 3 млрд. руб. по одной сделке было выкуплено 2,6 млн. облигаций на сумму 2,6 млрд руб. Кредитный аналитик ИК «Ренессанс капитал» Петр Гришин не исключает, что за сделкой стоит иностранный соорганизатор займа, рассчитывающий в дальнейшем продать бонды крупным западным инвестиционным фондам, которые устремились в Россию в связи с укреплением рубля.

Компания "Спортмастер" основана в 1992г., работает на оптовом и розничном рынке спортивных товаров и управляет тремя торговыми сетями: "Спортмастер", "Спортмастер Дисконт" и O'STIN (повседневная одежда спортивного стиля), а также дистрибьюторским подразделением. Доля компании на российском рынке спорттоваров оценивается в 26,7%. В настоящее время 92% оборота "Спортмастера" приходится на Россию. Кроме того, компания работает на Украине (7% оборота) и в Белоруссии (1%). В настоящее время более 60% магазинов "Спортмастера" находится в городах с населением свыше 1 млн человек; в планах компании - активное развитие за пределами мегаполисов. Выходить в регионы планируется двумя путями: за счет открытия собственных магазинов и предлагая свои товары в работающих по франшизе сетях "Спортландия", FootTerra и Columbia. В настоящее время "Спортмастер" управляет 101 одноименным магазином, к 2011г. их число планируется увеличить до 207. Выручка компании по итогам работы в 2006г. выросла на 28,2% - до 668 млн долл. В 2007г. выручка "Спортмастера" ожидается на уровне 887 млн долл. Чистая прибыль компании "Спортмастер" в 2006г. составила 73 млн долл. и, по прогнозам, в 2007г. вырастет на 28,7% - до 94 млн долл.

Другие новости